由一德期貨主辦的“2019菁英匯春季投資論壇——有色專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng)”3月30日在天津舉行。會(huì )議結合當前市場(chǎng)有色金屬期貨由強轉弱背后原因、未來(lái)該如何把握價(jià)格變動(dòng)的節奏以及有色金屬套利機會(huì )等一系列問(wèn)題展開(kāi)交流與探討。

　　一德期貨分析師吳玉新從2019年鎳和鋁兩個(gè)品種的主要供需點(diǎn)及成本端情況分別進(jìn)行了分析。

　　“對于鎳而言，當前LME庫存已經(jīng)降至20萬(wàn)噸以下，并且還將呈現持續下降的態(tài)勢，2019年鎳市將依舊處于去庫存的通道之中，去庫存速度較2018年將會(huì )有所放緩，顯性庫存的持續下降成為支撐2019年鎳價(jià)的重要因素。鋁方面，在今年貨幣寬松政策和國家繼續大力發(fā)展基建項目的基礎上，對鋁消費增速依舊維持偏樂(lè )觀(guān)的態(tài)勢，供給端則受利潤壓制及產(chǎn)能轉移的間歇期影響維持弱增長(cháng)狀態(tài)，鋁錠去庫存化持續，鋁價(jià)重心抬升，電解鋁企業(yè)利潤或將得到進(jìn)一步修復?！眳怯裥抡f(shuō)。

　　在當前國家大規模減稅降費的背景下，天物大宗首席有色分析師陳同環(huán)表示，在政策的助力下，整體而言，2019年有色品種走勢將呈現“上有頂下有底”的狀態(tài)。從頂部來(lái)看，有色品種整體存在可預期增量；底部則略微復雜，當前新開(kāi)工增速尚可，有色品種在房地產(chǎn)周期當中消費也可期，在疊加礦難及運營(yíng)許可等更為復雜的因素后，不同的有色品種有其自己的價(jià)格節奏及背后的產(chǎn)業(yè)細分原因，需要針對具體情況區別看待。

　　以銅、鋅為例，陳同環(huán)表示，國家統計局公布的數據顯示，2019年1—2月商品房新開(kāi)工面積增速回落11.2個(gè)百分點(diǎn)至6%，投資由之前的土地購置驅動(dòng)向建筑安裝投資驅動(dòng)轉變，在此影響下，鋅作為貼近房地產(chǎn)前端消費品種，與房地產(chǎn)消費后端的銅相比，今年“鋅強銅弱”的格局將難以為繼。

　　北京華一科技副總經(jīng)理孫唯宇對有色品種期貨套利的技術(shù)分析進(jìn)行了詳細闡釋。在孫唯宇看來(lái)，所有的交易本質(zhì)都存在風(fēng)險，而不同形式的套利所面臨的交易風(fēng)險也不一樣，對交易者來(lái)說(shuō)，最重要的是要在市場(chǎng)上活下來(lái)，之后才是如何進(jìn)行管理風(fēng)險，以及設計與風(fēng)險相匹配的頭寸。從不同套利模式存在的風(fēng)險大小來(lái)看，期現套利的風(fēng)險小于跨期套利的風(fēng)險、跨期套利的風(fēng)險小于跨市場(chǎng)套利的風(fēng)險、跨市場(chǎng)套利的風(fēng)險小于跨品種套利的風(fēng)險，單邊投機的風(fēng)險最大。

　　會(huì )議還邀請到了業(yè)界著(zhù)名操盤(pán)手對有色期貨品種的交易進(jìn)行了經(jīng)驗傳授。期貨日報舉辦的第十二屆全國期貨實(shí)盤(pán)大賽基金組季軍關(guān)小冬分享了把握商品價(jià)格變動(dòng)節奏點(diǎn)的方法。關(guān)小東認為，安全邊際不等同于安全，安全是絕對的概念，而安全邊際則是相對的，交易者一定要學(xué)會(huì )辨識交易機會(huì )，當安全邊際與機會(huì )相遇，確定性的交易機會(huì )隨時(shí)到來(lái)。投資者對交易存在困惑是由于未能正確的認識到交易的機會(huì )，而交易的確定性是可以統計出來(lái)的。

　　第六屆全國期貨實(shí)盤(pán)交易大賽重量組冠軍馮成毅表示，在交易中，不積跬步無(wú)以至千里，小步快跑才是期貨投資的長(cháng)久生存之道。建議投資者一定要學(xué)會(huì )壓抑內心的沖動(dòng)與欲望，學(xué)會(huì )盈利出金，不浪費每一顆子彈，也要學(xué)會(huì )把利潤留給市場(chǎng)，不要試圖賺到市場(chǎng)的最后一枚銅板，同時(shí)在期貨市場(chǎng)一定要形成屬于自己的交易策略。

　　來(lái)源于：期貨日報